Ante la enorme incertidumbre económica en los Estados Unidos, los constantes cambios económicos y financieros en el mundo, y las frecuentes declaraciones de la Reserva Federal de los Estados Unidos sobre el aumento a las tasas de interés, ¿Cómo proteger los dividendos de las recesiones? 

Las grandes empresas de los Estados Unidos siempre se han caracterizado por distribuir buenos dividendos a sus inversionistas, pues es una forma de recompensarlos, agradeciendo su inversión y su confianza. 

Así pues, aunque estamos en la recta final del 2022, aún se puede comenzar a mordisquear de manera responsable a las empresas repartidoras de dividendos de la más alta calidad. Para ello se deben seguir los siguientes puntos: 

  • Buscar dividendos fuertes, en constante crecimiento. 
  • Beta baja: se refiere a una medida de volatilidad y puede detectarla en la mayoría de los evaluadores. Es decir, un título con una beta de 1, cotiza más o menos junto con el mercado. 

Las betas menores a 1, son menos volátiles que las del mercado, mientras que las superiores son más volátiles. 

Por ejemplo el caso de UnitedHealth Group, aseguradora de salud, obtuvo un rendimiento total del 76% en las acciones desde que se compraron en enero de 2020. 

Se trata de una de las empresas que más han crecido en dividendos, cerca del 5400% de las acciones en ese lapso. El sólido crecimiento de UNH se debió en gran parte a que tuvo la previsión en 2011 de iniciar Optum, que se trata de su propia unidad impulsada por la tecnología. 

Optum brinda beneficios de farmacia, administra clínicas y suministra análisis de datos y otra tecnología de vanguardia para optimizar la atención médica. 

La fuerza de los dividendos 

Si aún no estamos en recesión, puede que lo estemos. Las señales económicas son contradictorias: el crecimiento del producto interior bruto (PIB) disminuyó por segundo trimestre consecutivo, pero el empleo, la producción industrial y el gasto de los consumidores continuaron la tendencia al alza durante la primera mitad de 2022. 

Pero con la Reserva Federal subiendo agresivamente los tipos de interés, la posibilidad de una recesión en 2023, es una preocupación clave para muchos inversionistas. 

Los inversores preocupados por una desaceleración económica pueden considerar la posibilidad de añadir una participación en fondos de acciones de dividendos, que históricamente se han mantenido relativamente bien durante los periodos de recesión. De ahí el que los dividendos sigan conservándose fuertes. 

La rentabilidad de los dividendos en recesiones anteriores 

Los valores que pagan dividendos han resistido mejor que la media durante algunas de las recesiones recientes. 

Es importante mencionar que las estrategias de dividendos no son monolíticas. En términos genéricos, existen 3 tipos diferentes de fondos de dividendos. 

  • Ingresos: se centran generalmente en los valores con mayor rentabilidad por dividendos, sin necesidad de realizar muchos controles de calidad adicionales. 
  • Fondos de crecimiento y renta: suelen seguir una estrategia de dividendos más intermedia añadiendo pantallas de calidad o incorporando también el potencial de crecimiento de los dividendos. 
  • Fondos de crecimiento de dividendos: se preocupan menos por la rentabilidad por dividendo y más por su crecimiento a lo largo del tiempo. 

Para considerar… 

Las estrategias de crecimiento de los dividendos también han sido, por lo general, las que mejor se han comportado durante los periodos de recesión. 

En 2001 por ejemplo, las acciones tecnológicas fueron un lastre, los fondos de crecimiento de dividendos fueron los mejores de los 3 grupos durante los periodos recesivos más recientes. 

En conclusión… 

La resistencia de los fondos de dividendos durante la mayoría de los periodos de recesión refuerza la idea de que pueden ser una sólida adición a la cartera. Pero, aunque la rentabilidad por dividendo es una razón obvia para invertir en fondos de acciones de dividendos, más rendimiento no ha sido mejor. De hecho, los fondos con mayor orientación a la rentabilidad por dividendo también tienden a tener una menor calidad de cartera, lo que a menudo ha llevado a una menor rentabilidad ajustada al riesgo. 

En lugar de buscar el mayor rendimiento posible, los inversionistas preocupados por la posibilidad de una recesión estarían más interesados en la calidad de la cartera con la rentabilidad por dividendo como factor secundario. 

Descargo de responsabilidad: este contenido se ofrece únicamente con fines informativos o educativos, no constituye un asesoramiento financiero. Aunque no se puede garantizar la precisión, toda la información se recopiló de fuentes que se consideraron confiables. Debe usar este conocimiento bajo su propio riesgo.