Hola y bienvenido a este articulo que describe las llamadas cubiertas. Una opción de llamada cubierta es cuando un inversor compra 100 acciones de una acción  y vende un contrato de opción de compra para generar ingresos. Es una estrategia de opción alcista en la que el inversor compra acciones y vende opciones de compra sobre esa misma acción. Esto se hace con el fin de generar ingresos por la prima recibida por la venta de la opción de compra.

Cuando uno adquiere una opción de llamada cubierta, está asegurando una tasa de compra preprogramada para un activo. Cuando uno vende una opción de llamada cubierta, está ofreciendo su compromiso de ofrecer posteriormente un activo por una tasa de venta preprogramada. Como resultado, el posicionamiento de una llamada cubierta indica que el comerciante está comprando una acción y luego comercializa un contrato alternativo que bloquea el derecho a la opción: el comprador compra esa acción del comerciante por una tasa preprogramada.

Veamos unos ejemplos hipotéticos para describirlo.

Digamos que la accion X actualmente se cotiza a $ 10 para colocar una llamada  cubierta. El comerciante compra cien acciones por $10 la acción. Después de evaluar la actividad y el patrón de precios de la oferta, el inversor no cree que el costo de la oferta suba mucho, ofrece un acuerdo de llamada cubierta con un costo de $11 que vence en un mes. Se le paga veinticinco centavos por adelantado por vender la alternativa. El inversor ha comprado X por 10 dólares la acción.

Asimismo, vendió el derecho para que otra persona le comprara X por $ 11 y le pagaron 25 centavos por acción por ese derecho. Si el costo de X es superior a once dólares por acción, cuando expira la opción de llamada cubierta que vendió, los inversores se verán obligados a comercializar sus acciones de X por 11 dólares la acción. Compró X por $ 10 la acción y lo ofrece por 11, por lo que gana $ 1 por acción, más le pagaron 25 centavos por acción vendiendo la opción, por lo que su beneficio total es de $1.25 por acción. Si el precio de X no sube más de 11 dólares por acción antes de la elección, los traders comercializados terminan, la opción termina sin valor. Esto implica que el comerciante se queda con su oferta y además se queda con los 25 centavos que le pagaron por adelantado por comercializar la alternativa como ingresos. Al mes siguiente ofrece otra opción y el proceso se repite.

Aquí hay otro ejemplo sencillo de una técnica de llamada cubierta.

Decidió adquirir 100 acciones por $ 10 por acción. Cree que el mercado de valores no experimentará una volatilidad sustancial en un futuro próximo. Además, anticipa que la tasa de participación se expandirá a $ 12 en los próximos seis meses. Para asegurar sus ingresos, comercializa un acuerdo alternativo de opción de compra con un costo de ejercicio de $ 12 que ciertamente terminará en 6 meses (tenga en cuenta que un acuerdo de opción de compra individual consta de 100 acciones). La prima de esta opción de compra es de $ 3 por acción en el contrato.

 

Llamada cubierta

Su beneficio futuro depende del costo de las acciones en seis meses. Te encuentras con tres escenarios:

Escenario 1: El costo de las acciones se mantiene en $ 10 por acción.

En tal escenario, el comprador no ejercerá la opción de compra porque no tiene dinero (la tasa de ejercicio excede el precio de mercado). Debido a que el costo ciertamente seguirá sin cambios, no realizará ningún tipo de devolución del suministro. No obstante, ganará $ 3 por acción de la prima de compra.

Situación 2: El costo de suministro aumenta a $ 15.

Si el precio de una acción aumenta a $ 15 por acción después de seis meses, el cliente utilizará la alternativa de llamada cubierta. Obtendrá $ 12 por acción (precio de ejercicio de la alternativa), así como los $ 3 por acción de los costos de compra. En esta situación de llamadas cubiertas, ha comprometido una pequeña parte de los posibles ingresos a cambio de protección contra peligros.

Escenario 3: el precio de la oferta disminuye a $ 5.

En tal caso, la opción de llamada cubierta ciertamente se agotará de manera similar a la circunstancia 1. La acción ciertamente perderá $ 5 por acción en valor, sin embargo, los costos de llamada de $ 3 por acción contrarrestarán en parte la pérdida. Por lo tanto, su pérdida final será de $ 2 por acción.

Finalmente, ¿cuáles son los riesgos e incentivos factibles en el manejo de una técnica de llamada cubierta?

Como cualquier técnica de inversión, las llamadas cubiertas tienen tanto amenazas como recompensas. Como accionista, es posible que su suministro subyacente ciertamente disminuya, así como el peligro de desventaja significa que su pérdida puede superar la ganancia de los costos alternativos.

Sin embargo, al comprender la volatilidad sugerida de sus acciones subyacentes, con el fin de minimizar el riesgo a la baja, y también al tener un plan en marcha en caso de que se designen sus acciones, puede utilizar esta estrategia para mejorar su juego de alternativas. Y por supuesto, la selección de acciones para llamadas cubiertas requiere cierto cuidado. No es difícil, pero requiere paciencia y disciplina, al igual que todas las inversiones consistentemente exitosas.