Además del ETF de JEPI, recientemente cubrí tanto el ETF de QYLD como el ETF de NUSI, que emplean métodos de opciones para ofrecer a los inversores pagos mensuales sustanciales
Sin embargo, el ETF de JEPI (JP Morgan Equity Premium Income) es otro ETF al que con frecuencia veo referenciado junto con estos dos. JPMorgan Equity Premium ETF (JEPI) paga beneficios mensuales y tiene un rendimiento de dividendos del 8 por ciento. Revisaremos este ETF en detalle en esta publicación. Hablaremos sobre qué es, cómo funciona y, lo más importante, si debe incluirse o no en su cartera.
El ETF JPMorgan Equity Premium cotiza bajo el nombre de JEPI. Para comenzar, echemos un vistazo a su estrategia, sus posiciones y cómo funciona todo, incluido cómo logra su retorno de dividendo del 7%. JEPI es un ETF que funciona desde hace poco más de un año (inició como a mediados del 2020).
Por lo tanto, es nuevo en la escena, pero ha existido durante mucho tiempo en la forma de un fondo mutuo que solo estaba disponible para los clientes prioritarios de alto patrimonio neto de JPMorgan. El objetivo de JEPI es generar ingresos actuales y al mismo tiempo, permitir el crecimiento del capital. Como resultado, varía un poco de un ETF como QYLD, que es solo para ingresos (aunque éste último es volátil, si en el mercado se pierde valor, los clientes/inversores también).
JEPI es un ETF gestionado activamente, a diferencia de la mayoría de las cosas de las que hablo en mi canal. Eso implica que, el fondo es administrado por especialistas del área de carteras y que participan activamente en la administración de éste y, la implementación de la estrategia que diseñaron.
¿Cuál es exactamente la estrategia ETF de JEPI?
Las partes de crecimiento e ingresos del plan de JEPI pueden dividirse en dos categorías. Empecemos por el desarrollo. Los administradores de fondos de JEPI seleccionan una canasta de acciones del S & P 500 para invertir en el crecimiento.
Están comprando acciones que, según un estudio fundamental de su precio actual, creen que están infravaloradas. El objetivo de las acciones elegidas para el ETF de JEPI es capturar la mayoría, no todas, pero la mayoría de las ventajas del índice S & P 500 al tiempo que se reducen los riesgos negativos.
Entonces, en esencia, esos dos administradores de fondos están seleccionando compañías del S & P 500 que creen que, ofrecerían gran parte del mismo crecimiento que el índice al mismo tiempo que serían un poco más seguras que el promedio; y, por lo tanto, no caerían tan bruscamente como el resto de las empresas.
La parte de ingresos del enfoque de JP Morgan Equity Premium Income, viene a continuación. Y es por ese vistoso rendimiento de dividendos del 7%; esos pagos son mensuales, pero ¿Cómo logran esto? Para generar las ganancias que proporcionan, el fondo invierte hasta el 20% de sus activos totales en ELN (Equity Linked Notes).
¿Qué es ELN?
Si nunca ha oído hablar de un ELN (nota vinculada a acciones), no está solo; yo tampoco hasta que comencé a investigar este ETF. Sin embargo, estoy seguro de que ha oído hablar de la palabra “derivados” y esta nota es una forma de derivado.
Los ELN están estructurados como notas emitidas por contrapartes, como bancos, agentes de bolsa o sus afiliados y, se supone que deben dar un rendimiento relacionado con los instrumentos subyacentes dentro del ELN, según el prospecto del fondo JEPI. Las primas de las opciones de compra que emiten la nota vinculada a acciones generan un flujo de efectivo continuo para el fondo y son un componente importante del rendimiento de este.
Entonces, si bien parece realmente científico y complicado, todo lo que necesita saber es que funciona de manera similar a un fondo como QYLD. El elemento crítico para recordar es que, la mayoría de los ingresos devueltos a los inversores son esencialmente primas de los contratos de opciones que está creando el ETF.
Así que, ese es el concepto central y de cómo funciona, pero ¿cuáles son las participaciones de JEPI ETF? Cuando miramos las principales tenencias del ETF de JEPI, los ELN representan alrededor del 16 por ciento de las tenencias totales del capital. Así es como JP Morgan Equity Premium Income genera ingresos para nosotros, los inversores. Estos pagarés representan alrededor del 16% de los activos totales del fondo.
Algunas de las empresas más conocidas del S & P 500
Tenemos algo de GOOGL, algo de Target, algo de Microsoft, etc. Y cada uno de estos representa menos del 2% del dinero total. Así que, tenemos que preguntar sobre las tarifas de JEPI en este momento. El hecho de que JEPI sea un ETF gestionado activamente que invierte en algunas inversiones muy complicadas y listas para usar, parece ser uno de sus dos inconvenientes.
Las tarifas y los gastos te van a comer vivo. Pero, inesperadamente, este no es el caso. El índice de gastos de JEPI es simplemente del 0.35 por ciento. Eso es aproximadamente la mitad del precio de un fondo como QYLD, que ahora cotiza al 0.6 por ciento.
Además, QYLD afirma que se gestiona de forma pasiva, pero JEPI se gestiona de forma activa. Y, en la mayoría de los casos, estos fondos administrados activamente tienen índices de gastos bastante altos. Como resultado, el hecho de que sea solo el 0.35 por ciento es fantástico.
Entonces, ¿cuál es el truco? ¿No es el rendimiento el problema? Este dispositivo no puede funcionar tan bien, ¿verdad? JP Morgan Equity Premium Income ha obtenido aproximadamente un 28% en general desde su lanzamiento hace poco más de un año.
JEPI también supera a QYLD en alrededor de un 7% durante el mismo período de tiempo. Ahora bien, JEPI, como QYLD y muchos de los otros ETF centrados en ingresos de altos dividendos que examinaremos, seguirán el índice S & P 500 o un fondo de índice amplio como VTI. Con ellos, eso simplemente va a ser parte del curso.
El dividendo de JEPI
La principal atracción del ETF es el dividendo. Ahora paga más del 7% en ganancias anuales, con la ventaja adicional de pagarlos mensualmente. Entonces, lo pagan así. Con JEPI, no tiene que esperar tres meses para recibirlos. ¿Es el dividendo de JEPI una inversión a largo plazo? ¿Es algo en lo que puede confiar? Sí, como hemos visto con QYLD.
El alto rendimiento de los dividendos no es una artimaña, ya que el mismo se paga con las primas de los contratos de opciones, no con las ganancias de una empresa o negocio. Sí, un mayor rendimiento es más seguro y consistente.
El rendimiento fluctuará, como lo hace con QYLD y todos estos otros ETF de ingresos que generan ingresos (valga la redundancia) de esta manera, porque las primas que gana en los contratos de opciones se mueven con el mercado, pero puede esperar utilidades mayores que sus acciones de dividendos promedio o ETF de dividendos.
¿Cuál es el estado fiscal actual con JEPI? Impuestos
El ETF de JEPI, según el prospecto de su fondo, paga el 100% de sus ingresos netos de inversión a sus participantes. Y, en la mayoría de los casos, los beneficios por inversiones se gravan como los ingresos ordinarios. Por lo tanto, las primas de estos contratos de opciones, así como cualquier otro ingreso que obtenga, se gravarán con toda seguridad a la tasa de ingresos regular.
También posee una serie de acciones, incluidas GOOGL, Microsoft, Target y otras. Cualquier dividendo que JEPI nos transfiera, se gravará con las tasas impositivas sobre dividendos, y cualquier ganancia de capital sobre acciones que el ETF de JEPI tenga durante más de un año; antes de la venta se gravará a la tasa de ganancias de capital a largo plazo.
Cuando miramos estos ETF que generan entradas monetarias, el panorama fiscal se vuelve un poco más complicado, un poco más confuso. Debido a que el ETF de JEPI es tan reciente, no tenemos mucha historia para ver cómo se gravaba en el pasado.
Entonces, por el momento, solo confiaremos en lo que dicen y esperamos que no nos veamos afectados por una enorme factura de impuestos a fin de año. O también, revisar en páginas de especialistas financieros donde se pueda hacer la revisión del rendimiento diario, e incluso buscando un historial desde que se creó la ETF; para así medir porcentualmente y en el plazo que convenga, su inversión.
¿Es JEPI una buena inversión? ¿Quién debería invertir en un ETF de JEPI?
Y, como es costumbre, debo matizar esto: no soy un asesor financiero para ti. Debido a que, su circunstancia difiere de la mía y la de los demás, recopile la mayor cantidad de información posible de tantas fuentes como sea posible, antes de tomar una decisión.
Sin embargo, si está buscando ingresos inmediatos y desea que sus inversiones le paguen tanto como sea posible hoy, en lugar de desarrollar la cartera más grande imaginable dentro de 20 o 25 años, JEPI debería ser una opción sólida para usted. Basado en todo mi estudio e investigación sobre este tema, parece ser una fuerte inversión y una decisión inteligente. Incluirlo en su cartera no sería un error significativo.
Espero que esta publicación le haya proporcionado una mejor comprensión de JEPI y su enfoque; si tiene alguna pregunta o comentario, no dude en expresarlo en la sección de comentarios.
