Genera una alta rentabilidad por dividendos con MLPs y REITs. 

En 2022, los precios de las acciones energéticas aumentaron aún más. Aunque los precios del petróleo aumentaron en la primera mitad de 2022, cayeron en la segunda mitad a medida que surgieron preocupaciones sobre una recesión. A pesar de variar del precio de contado subyacente del crudo WTI, las acciones de energía se mantuvieron. Las empresas energéticas recibieron sorpresas favorables de ganancias y recompensas de gestión de capital de los mercados. La brecha de desempeño entre las acciones energéticas y los futuros de petróleo puede volverse más estrecha porque las materias primas a menudo disminuyen cuando la economía está en recesión. Aunque el conflicto entre Rusia y Ucrania puede mantener los precios de la energía elevados, anticipamos que los riesgos fundamentales limitarán mayores ganancias. Con menos volatilidad en el mercado de petróleo y menor actividad de perforación en los Estados Unidos, las condiciones para las MLP y el sector energético pueden ser desafiantes. 

Debido a que las MLP se pagan en función del crecimiento de volumen y están involucradas en la exploración, almacenamiento y distribución de crudo y gas natural, las ganancias a menudo aumentan junto con el aumento de la demanda. Los precios de la energía a menudo están correlacionados con un fuerte crecimiento de volumen. Debido a su forma impositiva eficiente, las MLP suelen ofrecer mayores rendimientos. Para mantener su tratamiento fiscal ventajoso, que incluye no pagar impuestos federales ni estatales, las MLP deben distribuir alrededor del 90% de sus ganancias en forma de dividendos. 

Las empresas conocidas como REIT poseen o financian bienes raíces en una variedad de mercados inmobiliarios. Para mantener su estado fiscal preferencial, los REIT, al igual que las MLP, deben distribuir alrededor del 90% de sus ingresos en forma de dividendos. Como resultado, los REIT suelen ofrecer rendimientos superiores al usual. Debido a la variedad de tipos de propiedades cubiertas por los REIT, los inversores pueden mantener su exposición a la bienes raíces a través de las diversas etapas del ciclo económico. Por ejemplo, a medida que aumenta el empleo, los REIT de oficinas suelen obtener beneficios. Cuando hay fundamentos sólidos de vivienda y crecimiento de la población, los REIT residenciales obtienen beneficios. Una población envejecida es beneficiosa para los REIT de atención médica. Para obtener beneficios de la diferencia entre los ingresos obtenidos y los intereses pagados sobre los activos, los REIT hipotecarios mantienen hipotecas y títulos hipotecarios respaldados (MBS) en sus balances. 

El costo de la deuda de un REIT puede aumentar en general debido a las características del ciclo tardío, como los aumentos de los tipos de interés, lo que reduce los valores. Sin embargo, los fuertes pagos de dividendos y el crecimiento de los alquileres pueden actuar como una cobertura de la inflación. Las tasas de interés decrecientes y un entorno de crecimiento favorable pueden ser ventajosos para los REIT durante la etapa inicial y de expansión del ciclo. Las condiciones recesionarias pueden tener un efecto negativo en los alquileres y los precios de la propiedad, especialmente en el sector de oficinas. Debido a los despidos y la transición al trabajo remoto/híbrido, la tasa de vacancia de oficinas de EE. UU. ha aumentado en 3 puntos porcentuales desde 2019. 

El sector de Servicios de Comunicación de la industria de telecomunicaciones ofrece a los inversores oportunidades con rendimientos de dividendos por encima del promedio. Estas empresas son más establecidas, más antiguas y tienen un historial de entrega de dividendos por encima de la media. 

En conclusión, MLPs y REITs son dos opciones de inversión que ofrecen una alta rentabilidad por dividendo. Los MLP están sujetos al riesgo del precio de las materias primas, mientras que los REIT están sujetos al riesgo del mercado inmobiliario. Además, es crucial recordar que, si bien una alta rentabilidad por dividendo puede ser atractiva, también existe el riesgo de pérdida de capital. Por lo tanto, se recomienda una evaluación cuidadosa de los riesgos y beneficios antes de invertir en MLPs y REITs. 

Aquí hay algunas cosas adicionales a considerar al invertir en MLP y REIT: 

Impuestos:  

Las MLP son entidades canalizadoras, lo que significa que sus ingresos se gravan a nivel individual. Esto puede ser una desventaja para los inversionistas de altos ingresos, quienes pueden estar sujetos a una tasa impositiva más alta sobre sus ingresos de MLP. Los REIT, por otro lado, pagan impuestos como las corporaciones regulares. Esto significa que sus ingresos se gravan a nivel corporativo y luego nuevamente a nivel individual cuando se pagan dividendos. 

Apalancamiento:  

Las MLP suelen estar muy apalancadas, lo que significa que piden dinero prestado para financiar sus operaciones. Esto puede ser algo bueno, ya que puede ayudar a las MLP a generar más ingresos. Sin embargo, también puede ser algo malo, ya que puede hacer que las MLP sean más riesgosas. Los REIT, por otro lado, suelen estar menos apalancados que los MLP. 

Liquidez:  

Los MLP suelen ser menos líquidos que los REIT. Esto significa que puede ser más difícil comprar y vender MLP. Los REIT, por otro lado, suelen ser más líquidos. 

Gestión:  

Es importante investigar el equipo de gestión de cualquier MLP o REIT en el que esté considerando invertir. Asegúrese de que el equipo de gestión tenga un buen historial y que tenga experiencia en la industria.