Hablar de los fondos de capital es hablar de instrumentos financieros sumamente importantes. 

Son vehículos de inversión administrados por una empresa profesional, cuyo objetivo principal es proveer un retorno a mediano o largo plazo a sus inversionistas, mediante inversiones de capital en compañías que no cotizan en la Bolsa de Valores. 

Es así que Wall Street está lleno de productos que incluso algunos especialistas no entienden y, al igual que la notable pérdida comercial de mil millones de la denominada Ballena de Londres como lo llamaba JP Morgan en el año 2012. 

Sin duda las inversiones complicadas pueden producir resultados inesperados. Gran parte de ellos son inapropiados para los inversores regulares, sin embargo, eso no se traduce en que deba restringirse a los fondos mutuos y los fondos cotizados en el mercado de valores (ETF). 

¿Qué son los fondos cerrados? 

Hablar de un fondo cerrado es hablar de que se lanza mediante una oferta pública inicial, las famosas IPOs, con la finalidad de recaudar capital para la inversión. Posteriormente, el fondo cotiza en el mercado abierto como una acción o un ETF. 

Cabe mencionar que solo se emite un número determinado de acciones. Pero dado que las acciones continúan cotizando, su precio de mercado se ve afectado por la oferta y la demanda. 

Lo anterior significa que las acciones pueden negociarse a un precio por encima o por debajo de su valor liquidativo (NAV), el precio al que se emitieron. 

Sin embargo, el propósito de estos fondos es pagar distribuciones a sus inversores, que pueden incluir ganancias, ganancias de capital y devolución de capital. 

Algunos fondos, como BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), pagan cerca del 8%, lo que los convierte en una opción muy atractiva para los inversionistas de ingresos. 

Por ejemplo, a finales del año 2020, marcado por la pandemia de COVID-19, se tenían más de $279 mil millones en el mercado de fondos cerrados, pero no es una categoría de inversión muy conocida por los inversionistas minoristas. 

Un factor clave 

Los inversores deben conocer acerca de los fondos cerrados: casi el 70% de ellos utilizan el apalancamiento como una forma de generar mayores ganancias. Usar dinero prestado para invertir puede generar grandes pérdidas y también grandes ganancias. 

Sus características 

  • No tienen un plazo definido, por lo que permiten el ingreso o retiro de los partícipes en todo momento 
  • Monto de emisión indefinido 
  • Sus cuotas de participación NO son títulos valores por lo cual no son transferibles y no están en Bolsa 
  • La compra (suscripción) o venta (redención) de las cuotas de participación se realiza directamente con la Gestora del Fondo o con un comercializador autorizado 
  • Únicamente pueden invertir en valores locales o extranjeros inscritos en la Bolsa de Valores, a estos Fondos se les conoce como “Fondos Financieros”.  

El 20% del patrimonio del Fondo debe estar depositado en cuentas de ahorro. 

¿Qué son los fondos abiertos? 

Hablar de fondos abiertos es hablar de fondos mutuos. No hay límite en el número de acciones que pueden emitir. 

Algunos emisores cierran sus fondos a nuevos inversionistas, ya que hay desventajas en un fondo que crece a un nivel enorme de activos. Esto significa que cuando los inversionistas compran acciones en un fondo mutuo, se crean más acciones para acomodarlas. 

Cuando los inversionistas venden sus acciones a la empresa, las acciones se retiran de circulación. Si se vende una gran cantidad de acciones (lo que se denomina redención), es posible que el fondo tenga que vender algunas de sus inversiones para pagar al inversionista. 

Los fondos no cotizan en el mercado abierto. Sus acciones solo se pueden volver a vender a la compañía que las emitió. Los fondos abiertos tienen un precio solo una vez al día. 

Al final de cada día de negociación, los fondos se vuelven a cotizar en función de la cantidad de acciones compradas y vendidas. Su precio se basa en el valor liquidativo de las acciones. 

Sus características 

  • Tienen un plazo definido. El partícipe puede esperar a que el plazo termine para recuperar su inversión o retirarse al negociar su cuota de participación a través de la Bolsa de Valores 
  • Monto fijo de emisión 
  • Sus cuotas de participación son considerados valores, son transferibles únicamente en Bolsa 
  • La compra (suscripción) o venta (redención) de las cuotas de participación se realiza a través de una Casa de Corredores de Bolsa en la Bolsa de Valores 
  • Pueden invertir en valores locales o extranjeros inscritos en la Bolsa de Valores, y en inmuebles (Fondos Inmobiliarios) acciones no inscritas en Bolsa (Fondos de Capital de Riesgo) 

En conclusión 

 Los fondos de inversión son una herramienta alternativa que permite a los aportantes obtener ganancias de su dinero, diversificar sus inversiones y lograr el acceso al mercado de capitales de forma más amplia, favorable y benéfica, al que probablemente no tuvieran acceso de forma individual.  

Finalmente, los fondos de inversión abiertos son los que permiten que los inversionistas ingresen y salgan en cualquier momento. 

Los fondos de inversión cerrados tienen un número fijo de participantes, para ingresar se debe comprar una participación a un inversionista que esté dispuesto a venderla, igualmente para salir, el inversionista debe vender a otra persona sus participaciones. 

Descargo de responsabilidad: este contenido se ofrece únicamente con fines informativos o educativos, no constituye un asesoramiento financiero. Aunque no se puede garantizar la precisión, toda la información se recopiló de fuentes que se consideraron confiables. Debe usar este conocimiento bajo su propio riesgo.