Con un rendimiento fuerte y creciente del 10.05%, el BIZD ETF es un índice prometedor.
VanEck Vectors BDC Income ETF (NYSEARCA: BIZD) es una empresa de desarrollo empresarial, o BDC. Las organizaciones básicas de BIZD se centran en los préstamos corporativos a organizaciones pequeñas y medianas, una especialidad valiosa y de alto rendimiento, aunque algo riesgosa.
Estas BDC ofrecen a los inversionistas unos dividendos fuertes y en desarrollo. BIZD es un ETF de índice de BDC simple, que ofrece a quienes invierten en ella una amplia apertura a esa industria y un sólido rendimiento constante.
BIZD ofrece un rendimiento sólido del 10.05%, y una valoración modestamente “barata” (según los índices de valoración PE y PB que arroja = PE de 6.4 y PB de 1.0). El fondo es una compra, sin embargo, generalmente peligrosa, por lo que es razonable solo para los inversores más arriesgados y jubilados que se atrevan.
Una visión general
Como ya precitamos, BIZD es un ETF de índices BDC en Estados Unidos. Las BDC son instituciones financieras que dan reservas o créditos, pero a veces capital a pequeñas y medianas empresas estadounidenses. Tiene un total de activos por encima de los $537M y sus pagos son trimestrales. Para la última semana de agosto cerró el precio por acción en $16.19.
Estas instituciones son normalmente muy amplias en cuanto a la diversificación, aunque menos que el típico banco de enorme capitalización. Por ejemplo, Ares Capital Corp (ARCC), el mayor holding de activos que posee, aproximadamente del 20%. Esta empresa se centra en los mercados de capitales dentro del sector financiero.
Las participaciones del BIZD se centran en préstamos senior garantizados / a tipo variable, con menores inversiones en renta variable. Las participaciones del BIZD tienden a tener carteras diversificadas, con baja concentración. Los rendimientos serán a menudo elevados, pero la calidad del crédito es relativamente baja.
BIZD ETF y sus participaciones
El propio BIZD sigue el índice MVIS US Business Development Companies, una lista de capitalización de mercado expansiva de las BDC estadounidenses. Se trata de un índice básico, que coloca los activos en todas las empresas importantes, sujetas a conjunto básico de criterios de sector, fuente de ingresos, liquidez, tamaño y diferentes modelos.
Los BDCs son un área moderadamente especializada, lo que trae consigo una reserva generalmente enfocada, con una diversificación inferior a la media. En BIZD solo hay 25 valores de cartera, empresas que invierten y de las cuales, las diez principales abordan casi el 76% del valor del activo. Las otras 9 son los siguientes:
- FS KKR Capital Corp 14.03%
- Owl Rock Capital Corp Ordinary Shares 10.60%
- Main Street Capital Corp 5.38%
- Hercules Capital Inc 4.85%
- Golub Capital BDC Inc Class B 4.63%
- Prospect Capital Corp 4.51%
- Blackstone Secured Lending Fund Ordinary Shares 4.26%
- Goldman Sachs BDC Inc 4.15%
- Sixth Street Specialty Lending Inc 3.43%
La fijación y la ausencia de expansión (diversificación) aumentan el riesgo y la inestabilidad, y exponen al activo y a sus inversores a la posibilidad de obtener importantes rendimientos inferiores o superiores (es volátil). Este no es el caso, por lo general, de los fondos indexados de renta variable más diversificados. BIZD es una inversión relativamente arriesgada, más que la media.
BIZD ETF y su índice de gastos alto
Los gastos de BIZD son bastante distintos a los normales, o a lo común entre los ETFs y, es el origen de muchas diferencias para algunos inversionistas. Por razones administrativas, las BDC y sus fondos deberían incorporar sus gastos operativos, es decir, los salarios y otros gastos similares, a la hora de calcular las ratios de gastos.
Esto sirve para inflar las ratios de gastos declarados, y el propio BIZD tiene un increíble índice de gastos del 10.07%. Aunque ese porcentaje es exacto, no es comparable al de la mayoría de los fondos, ni es especialmente importante para los inversores.
BIZD también informa de una comisión de gestión, que estima los gastos reales cargados por el fondo a los accionistas, y que actualmente es del 0.40%. Estos gastos de administración son similares a los de la mayoría de los activos y son mucho más importantes para los accionistas.
Una rentabilidad fuerte y creciente
Las participaciones subyacentes de BIZD se centran en los créditos o préstamos a emisores relativamente pequeños y arriesgados. Éstos tendrán, la mayoría de las veces, unas tasas de préstamo altas, y eso implica unos ingresos importantes para el fondo y unos dividendos significativos para sus inversores.
El rendimiento de BIZD también experimentará un desarrollo razonable en los próximos meses antes de que la Reserva Federal suba los tipos, lo que debería provocar aumentos de los tipos de interés en los préstamos de las BDC; convirtiéndose finalmente en un mayor pago para el activo y mayores beneficios/dividendos para los inversores/accionistas.
Los dividendos de BIZD ETF han experimentado un desarrollo proactivo, ya que el activo amplió sus beneficios trimestrales en más de un 17% el pasado trimestre. Suelen ser inestables, pero la circunstancia parece ampliamente segura para el futuro.
