En el pasado 2020, el REIT de salud redujo su pago, pero su rendimiento de dividendos se mantuvo alto.
Actualmente, la compañía Sabra Healthcare (SBRA) ofrece a los inversionistas una gran rentabilidad por dividendo del 9.5%. La mayoría de los inversores centrados en los dividendos deberían estar interesados en él, pero también debería plantear algunas preguntas.
¿Qué explica el alto rendimiento?
La compañía de salud redujo su dividendo en el año 2020, lo que era una práctica común para los fondos de inversión en bienes raíces (REIT) de atención médica.
La reducción se realizó por una razón bastante sencilla: el REIT recibe una parte considerable de su alquiler de propiedades de viviendas para personas mayores, principalmente hogares de ancianos.
Cuando el virus COVID-19 comenzó a propagarse, inicialmente las personas mayores con problemas médicos adicionales eran las que corrían más riesgo, y los entornos grupales eran donde se propagaba más rápido. Como era de esperar, los hogares de ancianos se vieron gravemente afectados.
No se puede responsabilizar a la gerencia por ello, o por tomar las medidas necesarias para garantizar que el REIT tenga el efectivo libre que necesitaba para sobrevivir a un período muy desafiante para el sector.
A pesar de ello, el dividendo, que actualmente es de $0.30 por acción por trimestre, aún no se ha incrementado como consecuencia de la reducción. A pesar de que las condiciones comerciales están mejorando, es evidente que la corporación no se ha convencido de que los vientos en contra han desaparecido.
En particular, los fondos de operaciones ajustados (FFO) de Sabra para el tercer trimestre llegaron a $0.34 por acción. Puede comenzar a comprender por qué la junta no ha estado preparada para aumentar el pago si divide el dividendo por el FFO ajustado para obtener la tasa de pago, que es de aproximadamente 88%.
De hecho, el 88% es un gran porcentaje, un factor que contribuye al alto rendimiento de dividendos actual de Sabra es el recorte de dividendos de 2020, que solo exacerbará la percepción desfavorable.
Una industria difícil
El segundo problema es más fundamental para la estrategia empresarial y afecta a los inversores. En la mayoría de los casos, terceros como Medicaid, Medicare y seguros cubren el costo de los centros de enfermería. El dinero que gastan los dos primeros, que son los más notables, viene del gobierno.
Eso ha llevado en el pasado a alteraciones significativas (y perjudiciales) en los reembolsos otorgados a los hogares de ancianos. Los centros de enfermería se ven obligados a aceptar la situación tal como es. Los inversionistas a menudo desconfían del espacio debido a esto, aunque el peligro en este caso puede ser exagerado.
Las acciones se ven afectadas por esta dinámica, lo que también explica por qué el rendimiento es alto.
Sin embargo, también hay un lado negativo en esta ecuación, estas preocupaciones permiten que los REIT como Sabra compren con frecuencia propiedades de hogares de ancianos a precios competitivos, lo que resulta en excelentes retornos de sus inversiones.
Esto por supuesto, permite a Sabra distribuir mayores dividendos, hasta la pandemia, un acontecimiento que nadie podría haber predicho, ese modelo funcionó razonablemente bien.
El rendimiento de Sabra es excepcionalmente alto en este momento por una variedad de razones, pero en general, probablemente siempre tendrá un rendimiento por encima de lo normal.
Al suponer que el gobierno no alterará drásticamente los calendarios de pago de los hogares de ancianos, los inversores en ingresos están asumiendo un riesgo calculado. Dado el enorme rendimiento del 9.5 %, sería una compensación que valdría la pena para las personas más atrevidas.
No hay prisa
Sería deshonesto etiquetar a Sabra Healthcare como un mal REIT porque no lo es. Sin embargo, debido a que dirigía un negocio que ya se consideraba un poco peligroso, estaba en el lugar equivocado y en el momento equivocado cuando comenzó la pandemia provocada por el virus COVID-19.
La mayoría de los inversores en dividendos generalmente deberían mantener este nombre en su lista de vigilancia, hasta que la gerencia demuestre que las condiciones están mejorando drásticamente, lo que puede pasar aumentando el dividendo.
Hace un año, es decir, en el 2021 la compañía Sabra Healthcare pagó un dividendo anual de 1.20 USD por acción, lo cual representa una rentabilidad de aproximadamente 7%.
Por lo que si hace un año se repartió un dividendo correspondiente a 1.20 por acción, bien valdría la pena el riesgo para aquellos inversionistas que son agresivos, pues en determinado momento su portafolio de inversiones se vería altamente jugoso con las entradas de efectivo a través del dividendo otorgado por Sabra Healthcare.
A mediados de 2022
Recientemente, el tres de agosto del presente año, el Consejo de Administración de la empresa Sabra Health Care REIT, Inc. declaró un dividendo trimestral en efectivo de 0.30 dólares por acción ordinaria.
El dividendo se pagó el treinta y uno de agosto de dos mil veintidós a los accionistas comunes registrados al cierre de las operaciones del diecisiete de agosto de dos mil veintidós. El dividendo representa un pago del 79% del AFFO normalizado por acción de 0.38 dólares.
Inversores agresivos
Sin duda alguna es una gran oportunidad para los inversionistas que son agresivos, que les gusta correr riesgos informados, estudiados y analizados, actualmente el rendimiento anual de dividendo es del 9.82%, el rendimiento trimestral de dividendo es de 0.30 USD y el precio de la acción es de 12.22 USD.
No desaproveche esta gran oportunidad y compre ahora, para que coseche frutos cada trimestre, el COVID-19 se está alejando.
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