¿Seguirá pagando altos dividendos Medical Properties Trust? 

La compañía Medical Properties Trust podría ser una excepción al desempeño, generalmente negativo de los títulos de alto rendimiento. 

Encontrar acciones de ultra alto rendimiento es como navegar por un campo minado, ya que la mayoría de las acciones son por lo regular bombas de relojería que están a punto de disminuir sus dividendos. 

Sin embargo, de vez en cuando puede encontrar una acción mal entendida y hacer una gran inversión que le deje buenos rendimientos. 

¿A qué se dedica Medical Properties Trust? 

Se trata de un fondo de inversión en bienes raíces, mejor conocido como REIT, que invierte en instalaciones de atención médica, el cual tiene ahora una de las acciones de dividendos con los rendimientos más altos del mercado. 

¿Se trata de una oportunidad para invertir, dado su rendimiento del 9.4%? 

La acción se está viendo afectada por las malas calificaciones crediticias, ya que es sumamente costoso y lento construir hospitales, y como sabemos las estructuras de muchos hospitales son propiedad de empresas como Medical Properties Trust, por lo tanto, los inquilinos o arrendatarios están menos dispuestos a mudarse. 

Con 530 hospitales en su poder, la compañía Medical Properties Trust tiene una gran presencia en un área del sector de la salud. 

Sin embargo, ¿Por qué sus acciones han bajado 50% desde inicios de 2022? 

La respuesta: su crédito. 

Los análisis de las calificadoras 

Muchos inversores comparten las preocupaciones sobre la capacidad de la empresa para liquidar sus adeudos. De acuerdo con una de las principales agencias de calificación crediticia Moody’s, la calificación más alta que no es de grado de inversión que una compañía puede obtener es Ba1. 

Los analistas no creen que el crédito de la empresa esté empeorando porque la perspectiva se mantiene sin modificaciones. 

Por otra parte, la calificadora S&P Global tiene una visión diferente, su calificación BB+ se encuentra en alerta con implicaciones adversas, lo que significa que se está considerando una rebaja. 

Sin embargo, las calificaciones de Ba1 y BB+ indican que los bonos de la corporación son basura  y existe una probabilidad mayor que el promedio de que la compañía no los pague. 

El resultado: estos bonos tienen un alto rendimiento porque requieren un mayor incentivo por parte de los inversionistas para ser comprados. 

Cualquier deuda adicional en la que incurra Medical Properties no será económica en términos de las tasas de interés que debe pagar, ya que en un clima de incremento de las tasas de interés, la prima que una empresa como Medical Properties debe pagar por su deuda aumenta. 

El simple y sencillo hecho de que una empresa tenga una mala calificación crediticia no garantiza su desaparición, sin embargo, el precio de las acciones puede verse significativamente afectado por este tipo de situaciones. 

Por lo tanto, ¿Es este un buen momento para comprar acciones? 

La respuesta: la compañía se encuentra con excelentes finanzas. Deduzca usted mismo. 

Debido a una menor renta lineal, o renta no susceptible de modificaciones o concesiones, los ingresos de propiedades médicas disminuyeron 10% en el tercer trimestre. 

Esta línea de pedido disminuyó como resultado de la venta de propiedades por $360 millones de Medical Properties que generaban dinero a través del alquiler en línea recta. 

Los fondos normalizados de operaciones (NFFO) de la empresa, una medida utilizada por los REIT para comunicar mejor los flujos de efectivo, aumentaron levemente de $0.44 a $0.45 por acción con respecto al año anterior. 

Además, la empresa aumentó su estimación de NFFO para todo el año, lo que demuestra la expansión de la empresa, asimismo la corporación distribuye alrededor del 81% de su AFFO en dividendos utilizando FFO ajustado, lo que significa que agrega la compensación basada en acciones y resta la renta lineal- 

Buenas noticias: Medical Properties tiene flujo financiero para continuar pagando dividendos 

Sus propiedades de Steward en Utah son la principal fuente de controversia para los inversores, así como las agencias de calificación crediticia. 

Medical Properties anticipó que este segmento volverá a tener un flujo de caja libre positivo sostenible en el cuarto trimestre, esto una vez que se haya puesto en marcha un proceso de reestructuración completo. 

Por lo que si la corporación puede cambiar esta división, habría estabilizado su división de menor rendimiento y refutado uno de los principales argumentos de la tesis del oso o mercado bajista. 

Es poco común encontrar una acción que pueda ofrecer un rendimiento ultra alto constante, pero Medical Properties podría cumplir con ese criterio, sin embargo, debe tener cuidado al tratar con estas organizaciones porque la tesis de inversión podría cambiar repentinamente debido a circunstancias imprevistas. 

Para averiguar si las propiedades de Steward en Utah son estables, todos los ojos deben estar puestos en el informe Q4 de propiedades médicas, si tiene éxito, anticipo un aumento en el precio, lo que asegurará a los inversores que el negocio no fracasará y hará que el rendimiento de los dividendos parezca menos improbable. 

Cuidado con el aumento de las tasas de interés  

Sin embargo, el aumento de las tasas de interés podría descarrilar los planes de expansión de la compañía si necesita emitir deuda adicional debido a su mala calificación crediticia, lo que la obligará a pagar una tasa superior al promedio en cualquier bono que emita. 

Debido a esto, podría ser una buena idea mantener solo una cantidad modesta de acciones de Medical Properties en lugar de invertir todo su dinero en ellas, si todavía está interesado en comprar acciones de la compañía.