Los fondos de llamadas cubiertas son muy populares entre los inversores en dividendos y por eso, a muchos les gustan los DIVO ETF
DIVO ETF usa las “llamadas cubiertas” y éstas son utilizadas por fondos como QYLD, JEPI, NUSI y otros; para producir dividendos mensuales de hasta el 12% cada año. Si bien, un rendimiento tan alto puede parecer tentador, los inversionistas con frecuencia deben hacer concesiones debido a las técnicas empleadas por estos ETF.
En particular, los inversores sacrificarán el potencial de crecimiento en lugar de los ingresos mensuales, lo que significa que normalmente recibirá menos rendimientos que el mercado en general; según lo medido por el S&P 500.
El DIVO ETF de Amplify ETFs, una historia diferente
El ETF de ingresos de dividendos mejorados de Amplify CWP, o DIVO en este video. Proporciona una ganancia aproximadamente del 5% anual, y parece marcar muchas de las casillas que busco en un ETF como este para generar beneficios.
En este audiovisual, distinguiremos el DIVO ETF y su enfoque para ver si vale la pena incluirlo en una cartera de inversión de dividendos o de ingresos pasivos. Comenzaremos con un resumen de alto nivel de la estrategia del fondo, antes de sumergirnos en su portafolio de acciones. Luego hablaremos de la característica principal del mismo, que es su estrategia de calls cubiertas.
Veremos en qué se diferencia de otros ETF de llamadas cubiertas y cómo lo distingue, como plan estratégico. Después de eso, examinaremos los pagos y lo que esto significa para sus impuestos mensuales sobre utilidades.
Comencemos con mis opiniones sobre este fondo y cómo puede obtener algo de efectivo gratis, para invertir en este ETF de ingresos de dividendos mejorado o cualquier otra acción. Lo primero que me gustaría señalar sobre DIVO es que, si bien el capital lo proporcionan los ETF de Amplify, la táctica la administra Capital Wealth Planning; un servicio que atiende principalmente a instituciones.
Para llevar este producto al mercado, CWP se asoció con los ETF de Amplify por lo que, si desea obtener más información sobre el equipo de gestión, vaya allí.
Tenencias superiores de DIVO ETF
El enfoque, por otro lado, es bastante básico. Están diseñados para generar ingresos mensuales con posibilidad de crecimiento de capital. Los gerentes de CWP logran esto reuniendo un portafolio de negocios de pago de dividendos de gran capitalización, con un historial de incremento de beneficios.
Venderán llamadas cubiertas en acciones individuales, además de este portafolio de acciones de dividendos. Hablaremos de esto con más detalle en un momento, pero esto es interesante, porque están vendiendo de forma selectiva en compañías específicas; en lugar de un índice o la cartera completa, que es algo que no vemos con mucha frecuencia con cubiertas (llamar ETF).
Esta combinación de generadores de ganancias y llamadas debería, en teoría, proporcionar los objetivos de ingresos y revalorización del capital; al mismo tiempo que ofrece rendimientos totales comparables y reduce el riesgo.
En términos de fuentes de ingresos, prevén que las entradas financieras por dividendos representen entre el 2% y el 3% del rendimiento anual. Esto no es sorprendente, considerando que es una rentabilidad bastante decente para una cartera de crecimiento de utilidades y de gran capitalización. También tienen la intención de ganar entre un 2 % y un 4 % adicional de sus entradas anuales, emitiendo opciones financieras y primas de opción de cobro.
Historial de dividendos de DIVO ETF
Finalmente, DIVO tiene una relación de costos del 0.55 por ciento, que es comparable a otras estrategias de llamadas cubiertas y, en mi opinión, razonable; dado que es un fondo administrado activamente. Con todo fuera del camino, echemos un vistazo más profundo a sus tenencias de acciones.
Como se indicó anteriormente, se concentran en participaciones de dividendos de gran capitalización con un historial de crecimiento, lo que significa que se limitarán a empresas en el índice S&P 500. Los gestores de CWP solo eligen 29 acciones para la cartera de entre todas las posibilidades. No tenemos mucha información sobre cómo elegirán estos títulos, aparte de que observarán cosas como el historial de la empresa, las ganancias, el flujo de efectivo y el rendimiento del capital.
Sin embargo, sí sabemos que se esfuerzan por mantener sus activos distribuidos entre industrias, comparables al balance del índice S&P 500. Este será un aspecto importante del plan, ya que les permitirá monitorear el desempeño del S&P 500 sin tener que retener el índice completo. Sin embargo, según las condiciones del mercado, los gestores pueden sobre ponderar o infra ponderar acciones.
Lo hacen para participar en patrones defensivos y cíclicos en un entorno particular, según el sitio web de CWP. Este es un marco muy común para un fondo de dividendos de gran capitalización en términos de enfoque de selección de participaciones.
Toma de decisiones en la cartera de valores
Al final, depende de los gerentes de Capital Wealth Planning tomar las decisiones adecuadas, que pueden funcionar a su favor o en su contra. Pero primero, echemos un vistazo a la cartera actual, que se actualizó por última vez el 31 de diciembre de 2021.
Comenzando con la asignación sectorial, podemos observar que la cartera DIVO se parece mucho a la asignación sectorial del S&P 500. Mi hipótesis es que se trata de empresas con dividendos más bajos que se consideran caras, según algunas medidas; y, por lo tanto, tienen un peso menor en el Portafolio DIVO.
Sin embargo, aún mantiene exposición a las principales empresas de tecnología, con Microsoft y Apple manteniendo las posiciones principales en el fondo. Y esta técnica parece haber funcionado perfectamente en el año operativo de 2020.
Este año, los dividendos representaron alrededor de las dos quintas partes de sus ingresos por inversiones, lo que estuvo precisamente equilibrado con sus objetivos de ingresos. Salvo un inconveniente más de la gestión activa que quiero recalcar, no creo que haya nada más que valga la pena discutir con el portafolio de valores.
La tasa de rotación de su cartera fue del 86 por ciento el año pasado, según su informe anual, y considerablemente más alta en años anteriores. Esto indica que, la gerencia a menudo entra y sale de posiciones, lo que podría ser algo positivo si están tomando las decisiones correctas; pero no es una certeza.
Llamadas cubiertas como estrategia de opciones
La alta rotación de la cartera generalmente representa un costo para el inversionista, ya que indica que el fondo está incurriendo en más gastos que se representan en las tarifas de administración, y las distribuciones pueden estar sujetas a impuestos más altos.
Simplemente, estoy un poco preocupado cuando veo tanto comercio en una cartera; pero si éste es agresivo, es un beneficio para usted, que puede verse como algo bueno. Ahora hablaremos sobre la estrategia de calls cubiertas, que es responsable de la mayor parte del dividendo DIVO.
La característica distintiva de este fondo es que vende llamadas cubiertas sobre acciones individuales en su portafolio, en lugar de un índice completo. Esto es diferente a casi todos los demás ETF de este tipo que he evaluado en mi canal, que ofrecen dichas llamadas en el S&P 500 o el Nasdaq 100.
Si no está al tanto de lo que es, son básicamente una estrategia de opciones. Eso le permite ganar dinero mientras aún posee las acciones subyacentes, pero a expensas del crecimiento potencial. De hecho, está vendiendo el derecho a adquirir sus títulos a un precio más alto a otra persona.
En caso de que el precio suba, debe vender sus participaciones a un precio determinado; si no lo hace, conserva sus títulos valores y el dinero que le pagaron por el contrato de la opción de compra cubierta. Si necesita más detalles, he cubierto esto extensamente en videos anteriores, así que asegúrese de ver cualquiera de ellos.
¿Es DIVO ETF una buena inversión?
La principal ventaja de DIVO vendiendo llamadas cubiertas en activos individuales es que, les permite ser más estratégicos en su generación de ingresos. La mayoría de estos ETF venden llamadas cubiertas en toda la cartera, lo que reduce el potencial de crecimiento de ésta.
Además, cuando vende en un índice, no tiene muchas posibilidades de beneficiarse de las oportunidades del mercado. DIVO, por otro lado, puede utilizar un método de acciones particulares para proteger la evolución del portafolio; y, al mismo tiempo, maximizar el capital con estas opciones financieras.
CWP dice que vigilarán sus participaciones en busca de signos de fortaleza o un aumento en la volatilidad implícita. Cuando el precio de una acción sube o su volatilidad aumenta, la prima en efectivo obtenida de una llamada cubierta aumenta con ella.
Cuando surgen estas oportunidades, la administración vende las llamadas, lo que les permite ganar la mayor prima potencial en efectivo; utilizando su estrategia de opciones. Según el sitio web de CWP, las venden a corto plazo en alrededor del 30% de su cartera.
Siendo a corto plazo, mantienen un flujo de efectivo constante, lo que puede ayudar con los pagos de dividendos cada mes. La venta de llamadas en solo una parte del portafolio garantiza que el saldo de este tenga la capacidad de expandirse aún más.
En general, este enfoque “táctico” de opciones de compra cubiertas es un método brillante para que el fondo produzca ingresos significativos, mientras permite que sus activos se expandan; algo que los ETF de calls cubiertas suelen pasar por alto. Puede ver la lista actual de participaciones de ETF de amplificación, que incluye sus posiciones, visitando su sitio web.
¿Realmente hay una rentabilidad por dividendo DIVO ETF?
DIVO fue lanzado en diciembre de 2016, dándonos un poco más de 5 años para reflexionar. Sin embargo, la ganancia durante todo este tiempo ha sido bastante bueno. Desde su debut, ha promediado rendimientos anuales de alrededor del 14,91 por ciento.
Tenga en cuenta que, la ganancia anual representa alrededor del 5% de esto, y el resto proviene de la apreciación de la cartera de acciones. Ahora, debería ver por qué el enfoque de DIVO para las llamadas cubiertas tiene ciertas ventajas, pero es posible que se pregunte cómo se compara con otras estrategias similares, algunas de las cuales aún brindan mejores rendimientos.
Sin embargo, debido a que este ETF de ingresos de dividendos mejorados ofrece un mayor crecimiento que las tácticas estándar de llamadas cubiertas, esta comparación exige considerar más que solo el rendimiento de beneficios.
