La estrategia de la inversión en dividendos tiene sus seguidores, así como también, quienes difieren de su rentabilidad y prefieren no aplicarla
¿El resultado de la inversión en dividendos, puede traer al final del día, ganancias/utilidades o no? Pues, pueden ayudarte a hacer frente a las facturas o gastos anuales, que se esperan pronto.
En el momento en que no tengas que preocuparte por ellos para pagar nada, puedes reinvertirlos en acciones que te parezcan atractivas para ver resultados a mediano o largo plazo. Todo tiene sus pros y sus contras, aquí te decimos de manera generalizada el por qué algunas personas aman invertir en dividendos, y por qué no.
Los valores con dividendos ayudan a equilibrar la cartera
Es absolutamente imposible mantenerse alejado de la imprevisibilidad en las acciones. Está básicamente en su tendencia. No obstante, las acciones de dividendos que pagan un buen y seguro rendimiento del 3% al 6% en sectores empresariales ordinarios, suelen ser muy fuertes durante las correcciones del mercado.
En cualquier caso, cuando caen por completo en las caídas del mercado, también suelen subir antes, por la ayuda de los financiadores que se deleitan con sus suculentos rendimientos.
De ello se desprende, que tener un nivel crítico de acciones de buena rentabilidad, disminuye los picos prometedores y menos prometedores de tu cartera. Esta seguridad más notable y la forma en que obtienes beneficios periódicamente, ayudan enormemente a mejorar tus rendimientos a largo plazo.
Es como los financieros que, mantienen una parte de sus carteras de especulación en bonos para disminuir la imprevisibilidad. Lo que ocurre con las acciones de dividendos es que, con frecuencia están determinadas por las acciones de valores; es decir, podrían seguir cotizando a valoraciones estratosféricas ahora mismo, después de un retroceso.
Los problemas de la inversión en dividendos
Según el punto de vista de la teoría financiera clásica, la inclinación por los dividendos no tiene ni pies ni cabeza. La estrategia de beneficios debería ser poco importante para la rentabilidad de las acciones, y esto se sabe desde hace mucho tiempo.
Ya en 1961, Merton Miller y Franco Modigliani plantearon en su artículo de 1961 “Profit Policy, Growth, and the Valuation of Shares” (“Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares”) que:
“Antes de fricciones como los costes de negociación y los impuestos, los inversores deberían ser indiferentes entre 1 dólar en forma de dividendo, que hace que el precio de las acciones baje 1 dólar, y 1 dólar recibido al vender algunas acciones”.
Esto presenta una de las principales justificaciones de por qué se acepta que, la inversión en dividendos es tan popular. Se trata de una ausencia general de cálculo en torno a un punto central.
En el momento en que una acción entrega un dividendo, el coste de la acción cae por la suma entregada en beneficios. El dividendo que obtienes no es “extra o adicional”. Si obtienes 1 dólar en beneficios; el coste de tu porción cae en 1 dólar.
El dinero que recibe sale de las cuentas bancarias de la empresa. Al pagar este dinero en dividendos, se reduce el valor de la organización en la misma cantidad pagada. Esto disminuye el valor de las ofertas que posee.
El rendimiento no es equivalente a la rentabilidad
Por lo tanto, un 5% de beneficios no significa un 5% de rendimiento. De hecho, está más cerca de significar lo contrario. Un dividendo del 5% significa realmente que, hacia el final de cada año, su parte valdrá un 5% menos, pero usted tendrá un 5% más de dinero en efectivo.
Por ejemplo, una oferta que vale 100 dólares con un rendimiento del 5% de beneficio, valdrá 95 dólares después de que se pague el dividendo, y usted tendrá 5 dólares en dinero en efectivo del beneficio. No tendrá 105 dólares.
Entonces, puedes decidir reinvertir esa ganancia y volver a su posición original de 100 dólares de recursos puestos en la acción. O, por el contrario, puede tomar el dinero y gastarlo. Salvo que, si reinvierte esos 5 dólares, el valor de su participación ha disminuido por la cuota de beneficio.
Entonces, si obtiene un rendimiento del 5% implica que su participación pasa de 100 dólares a 95 después de un año, con 5 dólares en efectivo. Un rendimiento del 5% implica que su participación pasa de 100 a 105 dólares.
¿Por qué son tan populares los dividendos?
Podría provenir de la teoría de las perspectivas. Los financieros están a favor de los dividendos porque no necesitan deshacerse de una acción en un mal momento, o para no lamentarse.
Gastar un pago de dividendos y ver después que el coste de las acciones sube fundamentalmente, suele ser más sencillo de supervisar que vender acciones y, ver que el precio sube. Los inversores limitan objetivamente sus gastos futuros aplicando la norma de que sólo gastarán el pago de los dividendos.
Razones por las que sienten tanto amor por ellos
- No entender que un dividendo disminuye el coste de la oferta.
- Presunción de reinversión rápida del 100% de los beneficios.
- No entender que los dividendos no afectan a la rentabilidad completa.
¿Reinversión total de los dividendos?
Esto es esencialmente inútil. Hay varios elementos, y a menudo una mezcla de ellos, que impiden la reinversión total de los dividendos. Entre ellos están:
- Impuestos
- Comisiones
- La no reinversión en acciones fraccionadas.
- Los retrasos en el tiempo antes de la reinversión.
- La elección del inversionista de gastar o ahorrar el beneficio en lugar de reinvertirlo.
Estos factores limitan la capacidad del financiador para reinvertir inmediatamente todos sus beneficios.
De hecho, incluso los financieros que se las ingenian para reinvertir puntualmente el 75% de sus dividendos inmediatamente en cada oportunidad ven que su cartera crece 36 veces en lugar de 46 veces, después de 40 años.
Se trata de una reducción muy grande si se tiene en cuenta que, dejan de reinvertir una pequeña parte de su cartera cada año. Los beneficios son totalmente irrelevantes para la acumulación de capital. Para que las acciones se acumulen después de algún tiempo, los dividendos deben reinvertirse.
Lo único que representa un dividendo es que la empresa le devuelve una parte de su capital. Los dividendos son una devolución de capital. No un retorno del capital. Esta es una diferencia crucial.
