Los inversores tienen una maravillosa oportunidad de asegurar un alto rendimiento de dividendos gracias a la industria energética. Actualmente, las acciones típicas de energía rinden más del 4%, lo que significa más del doble del dividendo del S&P 500.
Las empresas de energía están tomando medidas para reducir este riesgo, aunque las acciones de dividendos de alto rendimiento pueden ser más susceptibles de reducir su pago en tiempos difíciles. Optimizar sus carteras para mejorar su enfoque estratégico y flujos de caja es una forma de lograrlo. En los últimos meses, ese ha sido el enfoque principal para la industria de midstream de energía. Algunas de estas empresas fortalecieron sus carteras, lo que debería darles una base más sólida para sus dividendos de alto rendimiento.
En los últimos meses, Crestwood Equity Partners (CEQP) completó una serie de transacciones que beneficiaron a ambas partes. Al deshacerse de dos propiedades secundarias, el MLP ha reducido su atención a sus tres cuencas clave. Por $205 millones en efectivo, vendió los activos de compresión y recolección de gas natural Marcellus de Antero Midstream (AM), y por $275 millones en efectivo, también vendió los activos de Barnett Shale de EnLink Midstream (ENLC).
Crestwood usó parte del dinero de esas transacciones para pagar la compra de Sendero Midstream por $600 millones. La posición de la compañía en Permian Basin mejoró enormemente con ese acuerdo y la adquisición de la participación del 50% de su socio en su empresa conjunta. Crestwood mantuvo un sólido balance mientras mantenía la optimización de la cartera mediante la venta de activos secundarios para ayudar a fortalecer su posición central. Su dividendo de rendimiento del 8,9% ahora está aún más sólidamente respaldado por esto.
Los compradores también se beneficiaron de los acuerdos de ganar-ganar. En el Marcellus, Antero supo reforzar su posición. La transacción impulsa el flujo de caja libre de la empresa en este momento, lo que la hace más capaz para pagar su dividendo, que rinde un 8,2%. Por su parte EnLink elevó su posición en Barnett durante este tiempo. Una de las muchas variables que le permitieron a EnLink la seguridad de aumentar recientemente su dividendo en un 20 % y elevar su rendimiento a casi un 4 % es ese acuerdo.
Enbridge ( ENB), líder mundial en infraestructura energética finalizó dos acuerdos para fortalecer sus exportaciones a la costa del Golfo de EE. UU. En la primera transacción, Enbridge intercambió acciones del oleoducto Grey Oak por acciones de la empresa de refinación masiva Phillips 66 (PSX), elevando su participación del 22,75% al 58,5%. A cambio, redujo su participación en DCP Midstream (DCP) de 28,25% a 13,2%. Para equilibrar el intercambio, Enbridge también recibió $400 millones en efectivo.
En la segunda transacción, Enbridge y Plains All American (NASDAQ: PAA) unieron fuerzas para pagar $265 millones por la participación del 15% en Western Midstream (WES) en el oleoducto Cactus II. En contraste, Enbridge aumentará su participación en ese gasoducto del 20% al 30%, mientras que Plains All American incrementará su participación del 65% al 70%.
Gracias a esas adquisiciones, Enbridge ahora está más interesada en los oleoductos que transportan crudo desde la Cuenca Pérmica hasta la Costa del Golfo. El Enbridge Ingleside Energy Center, la instalación de exportación de petróleo más grande de EE. UU. por volumen, es un lugar donde se pueden encontrar ambos. Como resultado, Enbridge mejoró su estrategia de exportación de la Costa del Golfo de EE. UU. al disminuir su posición en DCP Midstream, que recolecta y procesa gas natural y líquidos de gas natural. También aumentó sus ganancias de tuberías confiables y disminuyó su vulnerabilidad a las fluctuaciones de precios de los productos básicos (NGL). Estas acciones fortalecieron la base del dividendo de Enbridge, que ahora rinde un 6,3%.
Las estrategias de las otras partes involucradas también mejoraron con estas transacciones que beneficiaron a ambas partes. Al fortalecer su enfoque de NGL, Phillips 66 fortaleció la base de su dividendo con un rendimiento del 3,7 %. Al aumentar su participación en un oleoducto crucial, Plains All American Pipeline optimizó su cartera y proporcionó ingresos más constantes para mantener su pago anual del 6,9 %. Finalmente, Western Midstream pudo concentrarse en su negocio principal de recolección y procesamiento mediante la venta de un activo secundario. Esto mejoró su capacidad para mantener el balance y un rendimiento de dividendos del 7,3%.
El sector del midstream petrolero ha experimentado muchos vaivenes este año. El tema central en la optimización de cartera por parte de las empresas para fortalecer su estrategia. Al hacer estos cambios, pueden aumentar su flujo de efectivo mientras mantienen sólidos sus perfiles financieros. Esto establece bases más sólidas a largo plazo para sus recompensas de alto rendimiento. Debido a esto, los inversionistas que buscan generar ingresos pasivos a través de altos dividendos se sienten cada vez más atraídos por la industria de midstream de energía.
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