También llamado NYSEARCA: XYLD Global X S&P 500 Covered Call ETF, una buena opción para invertir
Si está buscando un pago mensual en dividendos, entonces la ETF XYLD es una opción para considerar. El fondo ofrece una alta rentabilidad del 12,02% y una buena ratio de Sharpe a 5 años de 0.67 (siendo de poco riesgo financiero).
Desde sus inicios en 2013, XYLD sólo ha encontrado dos años con rendimientos negativos y es el más idóneo para los inversionistas que obtener cualquier tipo de ganancias de capital.
Dicho fondo invierte en el mercado público de renta variable de USA. Invierte directamente y a través de derivados en acciones de empresas que trabajan en sectores variados. También invierte en acciones de crecimiento y valor de empresas de gran capitalización.
¿Cómo está estructurado el ETF XYLD?
Se configura como un ETF, que necesita reflejar el S&P 500 con fechas de reequilibrio (o ajustes) comparables y que tendrá continuamente las mismas participaciones del S&P 500. Estas son las 10 principales participaciones de XYLD (son 25 en total) hasta el 17 de agosto del presente año:
| Nombre de las compañías | % en Activos Netos |
| Apple Inc AAPL | 8.26 |
| Microsoft Corporation MSFT | 6.70 |
| Amazon.com Inc. AMZN | 3.82 |
| Tesla Inc TSLA | 2.34 |
| Alphabet Inc – Ordinary Shares – Class A GOOGL | 2.21 |
| Alphabet Inc – Ordinary Shares – Class C GOOG | 2.05 |
| Berkshire Hathaway Inc Class B BRK.B | 1.69 |
| Unitedhealth Group Inc UNH | 1.57 |
| NVIDIA Corp NVDA | 1.41 |
Una perspectiva fascinante para tener en cuenta son las fechas de vencimiento de las llamadas cubiertas de XYLD, son puestas fijas a 1 mes para cubrir el nocional completo (y con esto se evitan problemas con las fluctuaciones del mercado, al momento de pagar los dividendos a futuro).
Y, ¿Cómo funciona?
La ETF XYLD usa la estrategia de BuyWriter, táctica financiera utilizada en llamadas cubiertas, vendiendo opciones de inversión a un porcentaje de dinero estimado (que no interese al momento, sin valor o “fuera de dinero”) y más adelante, a futuro, se pretende comprar “en dinero”, con valor esa opción sobre el porcentaje vendido en un principio; pero cerca a la fecha de vencimiento para así, obtener mayor rentabilidad en las transacciones.
Mediciones y análisis del ETF XYLD
XYLD tiene un nocional de alrededor de una porción del 50% de 2 mil millones, en términos de activos netos, y un índice de gastos de un 0.6%. Actualmente, tiene una rentabilidad anual del 12.02%, pero recuerde que el beneficio obtenido con el XYLD puede variar y cambia; según la volatilidad del mercado. Actualmente, el precio por acción es de $43.80 y los dividendos mensuales son de $0.44 al cierre de la penúltima semana de agosto 2022.
Distribuciones
XYLD tiene dispersiones de dividendos que cambian mes a mes. Las reparticiones provienen de los dividendos de las acciones subyacentes obtenidas, más las primas de las opciones que recibe el fondo. Dado que, cada uno de los acuerdos que el activo compone se terminan en dinero y para el nocional completo, hay poco en términos de ganancias de capital.
El principal impulsor de las distribuciones (tomando en cuenta que el mercado de valores es constante) será la volatilidad: a mayor volatilidad implícita, mayores serán las distribuciones. XYLD ha realizado pagos mensuales durante casi 10 años.
Desglose de participaciones
Te dejamos una lista de los sectores empresariales en los que se encuentra desglosado este ETF. Del mercado de valores, actualmente tenemos los siguientes:
- Tecnología 27.13%
- Cuidado de la salud 15.44%
- Finanzas 13.72%
- Consumo Cíclico 12.08%
- Industrial 9.03%
- Comunicación 9.02%
- Acciones defensivas 7.58%
- Energía 4.71%
- Utilidades 3.22%
- Bienes raíces 3.13%
- Material básico 2.42%
- Y mediante bonos y/o efectivo, es un 0.14%
El 99% de estos sectores participativos se encuentran en Estados Unidos. Un 0.5% en el Reino Unido, un 0.1% en la Eurozona, un 0.1 en una parte de Asia y un 0.3% en algunos países que no están en la Unión Europea.
Cuando se refiere a consumo cíclico, se trata de activos relacionados a empresas o compañías que cotizan a riesgo y que son vulnerables ante algún problema económico. Las acciones defensivas no son más que activos financieros pocos susceptibles a cambios en la economía, sea por inflación, recesión u otro factor. Podría decirse que son más aceptadas y seguras que las “cíclicas” debido a su resistencia y estabilidad dentro del mercado.
Utilidad y/o ganancias
XYLD tiene un perfil de retornos constantes y solo ha tenido dos periodos negativos desde sus inicios que fueron en, 2018 cuando se produjo una venta sustancial en el mercado bursátil y en 2020 que fue impulsado por el Covid19.
XYLD está configurado a tener “normalmente” solo 3 meses al año con rendimientos negativos. Pero desde el punto de vista de los rendimientos completos, la estructura que tiene XYLD dificulta la rentabilidad en un entorno bursátil cada vez mayor.
Es decir, la prima obtenida en las llamadas no es suficiente para equiparar el movimiento delta en el mercado de valores. O, dicho de otro modo, no es suficiente para estimar la probabilidad en el cambio del precio de las acciones y aunque se venza, tenga el valor o precio del activo de cuando se contrató.
