Warren Buffett concentró sus esfuerzos para aumentar el valor de sus activos
Desde que fundó Buffett Partnership en 1956, el estilo de inversión de Warren Buffett se ha desarrollado significativamente. El mercado estaba plagado de ineficiencias en ese momento, además, hubo escasez de información.
El problema es que Warren Buffett, comenzó su carrera como inversionista empleando un método conocido como: inversión “a tope de cigarro”, que aprendió de su mentor fallecido, Benjamin Graham.
Buffett adquiriría empresas en quiebra a muy bajo precio y luego, las revendería para obtener grandes ganancias. Este método lo consumió mucho tiempo y, por ello, tuvo que encontrar continuamente nuevas formas de aumentar sus ganancias. También fue eficaz cuando faltaba información, pero con la llegada del internet, esto ya no era tan efectivo.
Warren Buffett y sus nuevas estrategias de inversión
Finalmente, compró una empresa textil en quiebra y fundó Berkshire Hathaway, como un resultado de su inversión en “colillas de cigarro” (NYSE: BRK). Había cometido un error del que luego se arrepintió. Sin embargo, logró convertirlo en una firma de inversión de $800 mil millones.
Todo esto se basa en este razonamiento oculto poco conocido, que fue por el que este gran hombre de negocios abandonó su Asociación Buffett. Lo que convirtió a Berkshire Hathaway en el gigante inversor es que, se concentró en los dividendos, algo que muchas personas desconocen. De esta manera, logró acumular dinero.
Berkshire Hathaway es una máquina de dividendos en muchos sentidos, por ello, resulta importante que sepa algunas cosas acerca de su estrategia de negocio:
- Disfruta de sus ganancia
- Buffett establece un flujo de efectivo confiable, regular y creciente al concentrarse en las empresas que le pagan la distribución de sus utilidades.
Como resultado, puede ser un buen “asignador de capital”. Para explicar esto un poco mejor, Warren puede asignar libremente los ingresos por dividendos que recibe a las empresas de mayor rendimiento.
Si se observa un poco más de cerca lo que hace en Berkshire Hathaway, verá que al menos 30 de sus más de 40 empresas que cotizan en bolsa, pagan dividendos. Todas sus diez posiciones principales, a partir de 2020 pagaron las retribuciones por el capital aportado cada año.
Estas empresas han resistido la prueba del tiempo. A pesar de su enorme tamaño, han seguido expandiéndose. Es, entonces, un gran admirador de las acciones de dividendos.
¿Cómo Warren Buffett inventó un rendimiento anual del 49 por ciento?
Simplemente, compró acciones de Coca-Cola (NYSE: KO) por $1.3 mil millones en 1988, a un precio de $3.25 por acción. Wall Street quedó desconcertado, ya que se asumía ampliamente que disfrutaba comprando empresas baratas y con problemas con un gran descuento. Por ello, comprar Coca-Cola era el polo opuesto de lo que había estado haciendo anteriormente.
Afirmó en sus cartas a los accionistas que planea “mantener ciertas acciones durante un largo período. Nuestro plazo de tenencia es interminable cuando somos propietarios de porciones de empresas excepcionales con una gestión sobresaliente”.
Todo el mundo está familiarizado con la bebida Coca-Cola, la cual es famosa por una fórmula secreta bien guardada que hace que los clientes vuelvan por más. No obstante, fueron pocos quienes se dieron cuenta de que esta empresa, era la base del motor de dividendos de Berkshire Hathaway.
De hecho, este método de hacer dinero dio buenos resultados, pues Coca-Cola paga hoy un dividendo de 1,60 dólares por acción. Con la inversión inicial de Warren Buffett de 3,25 dólares por acción de Coca-Cola, se elevó a un retorno masivo del 49%.
Solo la empresa de bebida gaseosa le pagó $640 millones en dividendos en 2019. Durante los últimos 32 años, Coca-Cola ha aumentado sus ganancias por dividendos. También, en 32 años, la inversión original de Warren Buffett de $1.3 mil millones en Coca-Cola aumentó a $22 mil millones.
Invertir para generar riquezas
El simple hecho de descansar en las acciones ha resultado en una ganancia de $1,604 por ciento. Warren se aferró a sus ganancias con firmeza, sin apresurarse con la venta de sus acciones, siendo un inversor a largo plazo.
El resultado es que, no solo debe adquirir buenos productores de este tipo de ingreso a un precio razonable, sino también mantenerlos a largo plazo. Maximizó su fortuna al permitir que los dividendos se acumulen temprano.
Al mismo tiempo, ha apoyado durante mucho tiempo a Moody’s Corporation (NYSE: MCO), una agencia de calificación crediticia líder. Buffett, como Coca-Cola, era consciente de la ventaja competitiva a largo plazo de Moody, quien tiene un duopolio en el mercado de calificaciones crediticias
Solo los inversores y los reguladores conocerán sus calificaciones crediticias. Esto significa que ninguna aseguradora, administradora de fondos o banco adquiriría un bono sin una calificación crediticia de Moody’s o S&P.
Tiene un muy buen negocio si tiene la capacidad de subir los precios sin perder cuota de mercado, por lo tanto, las corporaciones pueden pagar ganancias más altas. Ahora, el rendimiento por las retribuciones de utilidades de Moody’s, parece ser de un bajo 0,76%.
En 2019, pagó $2.00 por acción en dividendos. Warren Buffett, por otro lado, todavía está ganando: lo pagado por Moody’s el año pasado arrojó un enorme 20% sobre su inversión inicial de $10 por acción en 2000.
Invertir en productores de dividendos desde el principio, puede tener un gran impacto a largo plazo. También adquiere empresas con costos de capital mínimos para aumentar las ganancias.
Más aliados para generar mayores beneficios
American Express, es otro fabricante de ingresos por dividendos desde hace mucho tiempo para Warren Buffett (NYSE: AXP). Comprendió que, la empresa tenía mucha capacidad de generar ingresos.
American Express comenzó en 1850 como un servicio de entrega postal tirado por caballos. Bajo su propia red de “circuito cerrado”, su estrategia comercial integra productos bancarios y de pago.
“Circuito cerrado” se refiere al hecho de que, American Express posee la cadena de valor de pago completa y gana dinero de tres fuentes diferentes:
- Tarifas de comerciante.
- Tarifas de tarjeta de crédito.
- Ingresos por préstamos.
Forbes, clasificó a esta empresa, como la marca número 23 más valiosa del mundo en 2017, con una capitalización de mercado de $24 mil millones. Eso es aproximadamente, un tercio de la capitalización de mercado masiva de la compañía de $80 mil millones.
Buffett se beneficia de los bajos gastos de capital de la empresa, pues genera una gran cantidad de flujo de caja. Al final, genera grandes cantidades de ingresos por dividendos, durante un largo tiempo. En 2019, recibió de parte de American Express $250 millones de beneficios. Es ahora su propietario desde 1993 y pagó $8,50 por acción.
El año pasado, la mencionada empresa, pagó $1,64 por cada acción en dividendos y pudo obtener al menos 19% de su primera inversión. Si este negocio se desacelera y el precio de las acciones no aumenta en los siguientes diez o veinte años, el 19% seguirá siendo un buen valor.
Igualmente, utiliza empresas infravaloradas para impulsar dichos ingresos que, corresponde luego de las utilidades. Según las cartas a los accionistas de 2011, compró una gran participación en Bank of America (NYSE: BAC): $5 mil millones en acciones preferentes al 6% y warrants (derechos) para comprar 700 millones de acciones ordinarias adicionales a $7,14 por acción.
Multiplicar las ganancias para tener estabilidad financiera
Muchos de los bancos, se estaban recuperando de la crisis financiera de 2008, con ganancias saludables y activos estables. Sabía bien que, la administración anterior de Bank of America había cometido errores. A pesar de ello, sabe que el banco seguirá expandiéndose luego de la limpieza.
Por su parte, Bank of America pagó $0.04 por acción, lo cual significa que, de ejercer sus garantías de $7.14 por acción habría ganado un 0.56%. Tenía la seguridad de que la Fed aprobaría las subidas de dividendos de los bancos y, lo hizo.
Los dividendos de Bank of America aumentaron tres veces a $0.12 por acción. En 2019 se pagaron beneficios de $0,66 por acción. Warren Buffett obtuvo más dividendos de los que habría recibido por las acciones preferentes del 6% de su Bank of America.
No solo cambió sus 700 millones de acciones ordinarias en 2017, sino que también, adquirió más. Para compensar el costo de los 700 millones de acciones, vendió acciones preferentes y, su costo por acción fue de $12.
Su inversión promedio rindió 5.2%, un aumento de 10 veces sobre sus garantías iniciales. Obtuvo $625 millones en ingresos por dividendos en 2019 y se mantiene atento al próximo aumento de beneficios.
Durante los últimos cinco años, logró acumular acciones de Apple (NASDAQ: AAPL). Tenía $35 mil millones en acciones de Apple en 2019. En su costo promedio, es de una ganancia de 0.53%.
Apple, como Coca-Cola, Moody’s, American Express y otras acciones, ofrecerán un retorno de la inversión del 10% al 50% si se mantiene durante mucho tiempo. Estas tasas de dos dígitos son el camino más seguro hacia la estabilidad financiera, ya sea que esté aumentando su riqueza o ya esté planeando su jubilación.
Obtener buenos rendimientos sin cometer errores
Actualmente, muchas empresas podrían ser trampas de valor, como puede ver. Podría obtener un rendimiento anual del 9%, pero el precio de sus acciones podría bajar un 30%.
Los productores de dividendos que tienen un rendimiento bajo, pero los aumentan anualmente debido a la ventaja competitiva a largo plazo de sus empresas, son una apuesta más segura. Lo más importante es el aumento de los dividendos, los cuales proporcionan un flujo de ingresos confiable, constante y creciente.
Los rendimientos minúsculos oscilan gradualmente en rendimientos del 10% al 50% a largo plazo, ya sea que esté generando ingresos o planeando su jubilación. Son la ruta más segura hacia la estabilidad financiera. En fin, invertir puede ser sencillo a veces.
